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食品饮料板块恢复 白酒股估值回落
发表时间:2020-03-25 10:45

食品饮料板块恢复 白酒股估值回落

  近日,由于海外疫情爆发全球金融市场出现剧烈调整,北向资金流出明显。受此影响,食品饮料行业尤其白酒板块下跌幅度较大。此次疫情虽属于突发性事件,但是中期确实会对绝大部分企业产生实质性的影响,并且不存在补偿性需求,对于这一观点需要客观理性看待。
 
 
  但从长期来看,食品饮料行业大部分具有必选消费的属性,且现金流良好,在产品、品牌、渠道的三重护城河下将实现恢复性增长。同时,此次事件或将加速中小企业出清,使龙头企业集中度得到进一步的提升,强者恒强的局面将更加清晰。
 
  在啤酒概念板块之中,青岛啤酒涨停,燕京啤酒、珠江啤酒等个股表现突出;在白酒概念板块之中,顺鑫农业领衔,今世缘、泸州老窖等个股走势较为突出;在食品加工制造板块之中,金字火腿、桂发祥等个股涨停。
 
  消息面上,据证券时报称,扩大消费成为近期促进经济恢复的热门话题,截至目前已经有超过10省市宣布将通过发放消费券拉动消费,给经济“添柴”。专家表示,疫情后,餐饮、住宿、健康医疗、休闲娱乐、出行等领域存在消费回补的可能性。
 
  促进消费回补还需着力破除一些障碍性因素,顺应服务消费发展趋势,营造便利、放心的服务消费环境,加强线上线下融合互动。线上线下融合是促消费和扩投资相结合领域的显著特征。
 
  外资急速撤出使得白酒股调整幅度较大,但白酒仍为全球范围内的优质资产。国际经验角度来看,外资更偏好业绩稳定性较高、ROE表现较好的本土优势企业及特色产业,因此以贵州茅台、五粮液为首的白酒标的为外资配置的重要方向。
 
  近期受制于全球流动性压力,外资的急速撤出使得部分优质白酒标的调整幅度较大、估值回落,但从中长期角度来看,白酒企业无可比拟的盈利能力及稳定性仍为极具竞争力的优质资产,目前白酒行业估值极具吸引力。
 
  在海外疫情不断发酵、市场系统性风险偏好下降、批价变动幅度大的背景下,近期白酒行业估值回落明显,但短期市场情绪扰动不改长期趋势,优质标的或迎配置良机,推荐关注回调后优质酒企的布局机会。

文明播报

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